Tensions commerciales, marchés volatils... et opportunités pour les investisseurs patients
Lettre d'information - 4 avril 2025
Chers clients,
Le 2 avril, le président Donald Trump a annoncé une hausse historique des droits de douane sur les importations aux États-Unis. Il s'agit du scénario le plus dur parmi ceux envisagés, avec un impact mondial immédiat.
Ce qu'il faut retenir
Un taux de base de 10% s'applique désormais à tous les partenaires commerciaux, à l'exception du Canada et du Mexique (exemptés via l'accord USMCA).
Des surtaxes ciblées viennent s'ajouter :
+20% pour l'Union Européenne,
+31% pour la Suisse,
+34% pour la Chine (portant le total à 54%),
+46% pour le Vietnam.
Le tarif moyen passe au-dessus de 20%, un niveau inédit depuis plus d'un siècle.
Certains secteurs (automobile, énergie, acier...) sont temporairement exclus, mais d'autres produits stratégiques (semi-conducteurs, pharma, bois...) sont encore sous revue, ce qui pourrait aggraver le coût global à terme.
Un coup de frein à la mondialisation... et à la croissance
Ces mesures visent à rééquilibrer les flux commerciaux, mais elles risquent surtout de peser sur la croissance mondiale. La Chine a déjà évoqué des contre-mesures, et l'Union Européenne appelle à la négociation.
L'effet immédiat est double :
Un risque de stagflation : hausse des prix (inflation importée) + ralentissement de l'activité.
Une baisse marquée des marchés, notamment américains (futures Nasdaq -3%, S&P 500 -3%).
Que faire dans ce contexte ?
Il est tentant de vouloir « se mettre à l'abri ». Mais ce type de choc n'est pas nouveau. L'histoire montre que les investisseurs patients s'en sortent mieux sur le moyen-long terme.
Chez Treeefle, nous considérons que cette période d'incertitude peut ouvrir des opportunités, à condition d'avoir une approche diversifiée, disciplinée et progressive.
Entre 1980 et 2024, malgré une baisse intra-annuelle moyenne de 15,2%, les marchés actions européens ont fini en positif 34 fois sur 45. (J.P. Morgan)
2003-2023 : un investisseur pleinement exposé au S&P 500 a obtenu 9,8% par an en moyenne. L'investisseur moyen, souvent trop émotif, n'a eu que 3,6%. (Vanguard / BlackRock / Dalbar)
Manquer seulement les 10 meilleures journées divise quasiment un rendement par deux. (J.P. Morgan)
"Le marché boursier est un outil de transfert d'argent des impatients vers les patients." — Warren Buffett
Diversification : la vraie sécurité
Rester 100% en liquidité ou chercher uniquement la "protection" peut sembler rassurant, mais c'est souvent contre-productif, surtout dans un contexte inflationniste. Le vrai risque aujourd'hui ? L'inaction prolongée.
En 2025, il est plus que jamais essentiel de :
Diversifier ses investissements (géographie, secteurs, thèmes),
Aligner son portefeuille avec son temps réel disponible,
Adopter une vision patrimoniale, pas émotionnelle.
Ce que nous faisons chez Treeefle
Réintégration progressive des marchés actions, avec des points d'entrée ciblés.
Renforcement des secteurs défensifs européens et américains, via unités de compte ou produits structurés (Télécoms, Utilities).
Maintien de l'exposition à des obligations de qualité.
Suivi actif de la conjoncture, avec un pilotage individualisé.
L'essentiel n'est pas de tout prévoir. L'essentiel est de bien s'y préparer. Nous sommes à vos côtés pour traverser cette phase et identifier les bonnes opportunités.
Votre conseiller Treeefle reste à votre disposition.
